Volatilidade é a medida de dispersão dos retornos de um fundo. Geralmente associada ao risco do fundo, mede a previsibilidade dos retornos. Quanto mais volátil um fundo, menos previsível e mais dispersos são os seus retornos, representando maior risco para o investidor. Usualmente a volatilidade é calculada como desvio-padrão dos retornos e o resultado anualizado (em % a.a.), representando o quanto o fundo pode se desviar do seu retorno esperado em um ano.

Vol = ( 252 * ( SUM( Retorno - Retorno_Medio ) ^ 2 ) / ( Nr_Amostras - 1 ) ) ^ ( 1/ 2 )